開年以來，在A股出現(xiàn)波動(dòng)之際，銀行股表現(xiàn)頗為出色，截至1月14日，Wind銀行指數(shù)在2022年前9個(gè)交易日上漲了3.1%。公募投研人士認(rèn)為，近期銀行股表現(xiàn)較好主要是穩(wěn)增長(zhǎng)、地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋以及市場(chǎng)風(fēng)格切換等多因素共振所致。今年銀行板塊估值和倉位修復(fù)空間較大。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，銀行市凈率位于10年來絕對(duì)估值低位，處于歷史底部區(qū)域;銀行板塊當(dāng)前股息率約4.7%，為近3年的高位。

此外，從近期多家銀行業(yè)績(jī)快報(bào)來看，不僅營(yíng)業(yè)收入增速平穩(wěn)，盈利增速大幅上升，不良貸款情況也有所改善，同時(shí)撥備覆蓋率得到提升。多家銀行歸母凈利潤(rùn)創(chuàng)出近年來歷史新高。

如蘇州銀行發(fā)布的2021年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，營(yíng)收與凈利潤(rùn)方面，2021年，蘇州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入108.31億元，較上年同期增長(zhǎng)4.51%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額38.96億元，較上年同期增長(zhǎng)17.78%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)31.01億元，較上年同期增長(zhǎng)20.57%。

對(duì)于看好哪些銀行板塊細(xì)分領(lǐng)域，部分公募人士普遍表示，重點(diǎn)關(guān)注財(cái)富管理和科技賦能等所帶來的投資價(jià)值以及區(qū)域型銀行的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

具體來看，銀行的投資價(jià)值，最重要的觀測(cè)基本面的指標(biāo)其實(shí)就是ROE(凈資產(chǎn)收益率)水平。一般來講，一家企業(yè)具備保持或提升ROE的能力，第一是通過零售業(yè)務(wù)或者財(cái)富管理;第二是一些區(qū)域性的銀行，深挖自己區(qū)域經(jīng)濟(jì)的特征和區(qū)域客戶，特別是在一些經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，能伴隨企業(yè)的蓬勃發(fā)展，賺取收益。

此外，還有一些基金人士看好地產(chǎn)鏈估值壓制的銀行股、優(yōu)秀區(qū)域的成長(zhǎng)性銀行股、開門紅信貸投放穩(wěn)健的銀行股。

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