盛發(fā)布研究報(bào)告稱，維持普拉達(dá)(01913)“買入”評級，目標(biāo)價(jià)由61.5港元微升3.1%至63.4港元。鑒于公司的利潤率擴(kuò)張機(jī)會，2023年和2024年的估值倍數(shù)迅速下降，認(rèn)為2022-24年利潤年復(fù)合增長為16%;與同行平均水平13%相比，估值具吸引力。

報(bào)告中稱，與2019年相比，去年下半年零售銷售增長21%，意味著第四季度加速增長至22%，按季加速。普拉達(dá)宣布2021年全年集團(tuán)總收益33.64億歐元，略高于預(yù)期;按固定匯率計(jì)算較2020年增長41%，較2019年增長8%。零售渠道表現(xiàn)較2019年比優(yōu)于預(yù)期。該行銷售預(yù)測增長2.6%。

該行表示，公司在這個(gè)早期階段沒有提供細(xì)節(jié)2021年的盈利能力，但已確認(rèn)該集團(tuán)在有利渠道的推動(dòng)下，21財(cái)年息稅前利潤顯著增長及銷售更高。為此，該行更新去年及今年息稅前利潤預(yù)測升4%。普拉達(dá)去年總收益，按固定匯率計(jì)算較2020年增長41%。

關(guān)鍵詞： 迅速下降 集團(tuán)總收益 總收益 高盛