一、供應(yīng)端分析：未來(lái)數(shù)月蛋雞存欄量預(yù)計(jì)延續(xù)下滑，供應(yīng)仍緊張

進(jìn)入1月，12月的雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈月度供需數(shù)據(jù)公布，從存欄來(lái)看，行業(yè)存欄維持環(huán)比小幅走低。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，12月底在產(chǎn)蛋雞存欄量11.79億只，前月11.81億只；鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，12月底在產(chǎn)蛋雞存欄11.06億只，前月11.11億只。

12月雞苗補(bǔ)欄量仍然偏低，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示， 12月樣本企業(yè)(占全國(guó)50%)蛋雞苗出苗量3705萬(wàn)羽，前月3814萬(wàn)羽。根據(jù)5個(gè)月后進(jìn)入產(chǎn)蛋期，可以推算至明年5月的新增開(kāi)產(chǎn)蛋雞數(shù)量。淘汰方面，截止12月29日當(dāng)周，淘汰日齡525天，即17.5個(gè)月?？紤]到當(dāng)前蛋雞淘汰日齡處于高位，隨著蛋雞養(yǎng)殖盈利幅度縮窄，預(yù)計(jì)淘汰日齡將趨于下滑，我們用17個(gè)月前補(bǔ)欄的蛋雞苗進(jìn)入淘汰期來(lái)進(jìn)行預(yù)估和測(cè)算。

(資料圖片)

根據(jù)我們預(yù)測(cè)，當(dāng)前至23年5月，預(yù)計(jì)在產(chǎn)蛋雞行業(yè)存欄仍延續(xù)下降趨勢(shì)。我們預(yù)計(jì)到2023年5月底產(chǎn)蛋雞存欄接近11.59億只，較當(dāng)前的11.79億只繼續(xù)下滑，供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)不改。

數(shù)據(jù)來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)投安信期貨預(yù)測(cè)

二、需求端分析：年后需求或逐步修復(fù)回暖

12月7日“新十條”落地，全國(guó)疫情管控放開(kāi)，為防止感染風(fēng)險(xiǎn)，放松初期社會(huì)面人員流動(dòng)性降低，導(dǎo)致雞蛋需求大幅減少。12月銷區(qū)代表市場(chǎng)雞蛋銷量大幅下滑，偏離正常年份水平(銷量數(shù)據(jù)樣本選取北京、上海、廣州、東莞、南京5個(gè)銷區(qū)市場(chǎng)銷量，計(jì)算總和)。雞蛋需求快速走弱，造成12月雞蛋價(jià)格大跌。

當(dāng)前來(lái)看，部分城市疫情已達(dá)峰，例如北京、廣州、重慶等地，大部分地區(qū)都在達(dá)峰進(jìn)程當(dāng)中。根據(jù)高德?lián)矶卵訒r(shí)指數(shù)可以看出，率先達(dá)峰城市如北京當(dāng)前擁堵延時(shí)指數(shù)已接近年內(nèi)正常時(shí)段水平。元旦假日期間，北京市商務(wù)局重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的百貨、超市、專業(yè)專賣店、餐飲和電商等業(yè)態(tài)企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售額35.3億元，恢復(fù)至去年同期83.8%。而目前仍處于流行高峰期的省市，如杭州，擁堵延時(shí)指數(shù)仍然大幅偏離正常水平，社會(huì)活動(dòng)恢復(fù)進(jìn)程相對(duì)滯后。根據(jù)公開(kāi)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)全國(guó)疫情感染高峰將出現(xiàn)在春節(jié)前后。我們預(yù)計(jì)春節(jié)過(guò)后隨著第一波全國(guó)感染高峰期結(jié)束，若短期內(nèi)不迎來(lái)第二波感染高峰的話，預(yù)計(jì)雞蛋需求端也將迎來(lái)顯著恢復(fù)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

三、總體觀點(diǎn)

從往年季節(jié)性來(lái)看，正常年份2、3月份為蛋價(jià)低谷期，因年后需求處于淡季。2023年，受疫情感染高峰期結(jié)束影響，春節(jié)后2、3月份預(yù)計(jì)需求端將迎來(lái)修復(fù)回暖階段，而供給端從目前至明年5月份，行業(yè)存欄預(yù)計(jì)仍將趨于下降，供應(yīng)低位緊張格局不改。同時(shí)，從成本端來(lái)看，目前飼料價(jià)格仍在高位，對(duì)成本端有支撐。我們預(yù)計(jì)春節(jié)后雞蛋價(jià)格淡季不淡，在供應(yīng)端相對(duì)確定背景下，未來(lái)需重點(diǎn)關(guān)注需求端修復(fù)預(yù)期的實(shí)現(xiàn)。

（文章來(lái)源：國(guó)投安信期貨）

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