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周一開盤后，生豬延續(xù)上一周的弱勢(shì)局面，價(jià)格持續(xù)走低，日內(nèi)跌幅超3%。

上周政策密集，發(fā)改委一周四次喊話穩(wěn)豬價(jià)，規(guī)模廠加大標(biāo)豬的出欄量，屠宰企業(yè)豬源到貨增加明顯。供給端的邊際增加令豬價(jià)短線承壓，而豬價(jià)的下跌又促使二次育肥的養(yǎng)殖戶開始出欄，進(jìn)一步推動(dòng)價(jià)格下行。

后續(xù)來看，河南作為生豬的基準(zhǔn)交割地，現(xiàn)貨價(jià)格高于11月和1月合約，生豬期價(jià)貼水現(xiàn)貨，這一因素將限制短期生豬期貨盤面的下行空間。不過，與高豬價(jià)相對(duì)應(yīng)的是，豬肉消費(fèi)受疫情影響仍不樂觀。

十一過后，國內(nèi)多地疫情病例增加，對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)帶來的影響也在持續(xù)發(fā)酵，盡管四季度節(jié)日消費(fèi)對(duì)肉價(jià)存在提振作用，但是下游消費(fèi)市場(chǎng)能否接受高價(jià)肉仍存疑問，疫情對(duì)消費(fèi)端的沖擊將限制豬價(jià)的上漲空間，以震蕩思路對(duì)待。操作上，11月合約臨近交割，目前貼水現(xiàn)貨較多，可關(guān)注期現(xiàn)回歸的套利機(jī)會(huì)。

（文章來源：光大期貨）

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