棉花：

1、基本面：2022年第一批滑準(zhǔn)稅40萬噸發(fā)放。ICAC3月：21/22年度全球棉花產(chǎn)量2611萬噸，消費(fèi)2567萬噸。12月份我國棉花進(jìn)口14萬噸，環(huán)比增幅40%，2021年累計進(jìn)口215萬噸，同比減少0.6%。農(nóng)村部1月：產(chǎn)量573萬噸，進(jìn)口240萬噸，消費(fèi)820萬噸，期末庫存750萬噸。中性。

2、基差：現(xiàn)貨3128b全國均價22683，基差1365(05合約)，升水期貨；偏多。

3、庫存：中國農(nóng)業(yè)部20/21年度1月預(yù)計期末庫存750萬噸；中性。

4、盤面：20日均線向上，k線在20日均線上方，偏多。

5、主力持倉：持倉偏多，凈持倉多減，主力趨勢偏多；偏多。

6:預(yù)期：美棉價格大幅上漲，帶動國內(nèi)棉花反彈。棉花消費(fèi)總體偏弱，國內(nèi)去庫存緩慢。2022年40萬噸滑準(zhǔn)稅配額發(fā)放，有效緩解下游需求?？紤]到現(xiàn)貨價格升水，05合約臨近交割，可能會以基差修復(fù)走勢為主。

（文章來源：大越期貨）

關(guān)鍵詞： ICAC3