(資料圖)

動(dòng)態(tài)：湖北普降，傳最低現(xiàn)貨可至1460.產(chǎn)銷方面，沙河30，湖北100，華東95.沙河限車產(chǎn)銷較弱，湖北降價(jià)后產(chǎn)銷略有好轉(zhuǎn)。

當(dāng)前，玻璃的關(guān)注點(diǎn)有兩個(gè)，一是淡季前庫(kù)存是否能夠得到有效去化，二是期貨和現(xiàn)貨如何演繹期現(xiàn)回歸。

首先，對(duì)于第一個(gè)問(wèn)題，市場(chǎng)的觀點(diǎn)大體上比較一致，預(yù)計(jì)庫(kù)存壓力較難在年前得以解決。今年的旺季需求并未走出持續(xù)性，從近幾周開始，疊加疫情的影響，產(chǎn)銷表現(xiàn)弱勢(shì)。供應(yīng)方面， 雖然日熔持續(xù)下滑，但從產(chǎn)量的角度，有限的冷修并不能扭轉(zhuǎn)玻璃過(guò)剩的供需關(guān)系。因此在后續(xù)訂單季節(jié)性走弱之后，玻璃的庫(kù)存預(yù)計(jì)維持或出現(xiàn)小幅度的累庫(kù)。

因此對(duì)于01合約而言，一是面臨春節(jié)放假備貨意愿下滑，二是面臨交割后的倉(cāng)儲(chǔ)問(wèn)題，三是面臨玻璃廠春節(jié)累庫(kù)后更高的庫(kù)存壓力 (前提是我們前面提到的庫(kù)存壓力難以去化)，因此01的接貨意愿預(yù)計(jì)下滑；在這樣的情況下，01大概率會(huì)出現(xiàn)貼水交割的情形。同時(shí)，當(dāng)前在華北、華中持續(xù)累庫(kù)，且產(chǎn)銷弱勢(shì)的情形下，玻璃的現(xiàn)貨價(jià)存在繼續(xù)松動(dòng)的可能性。因此對(duì)于玻璃01而言，雖然期貨對(duì)比現(xiàn)貨存在貼水，但是01的貼水為大概率事件，同時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格存在繼續(xù)松動(dòng)的可能，后續(xù)玻璃預(yù)計(jì)繼續(xù)承壓運(yùn)行。

策略：繼續(xù)逢高布空為主。

（文章來(lái)源：南華期貨）

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