【資料圖】

供應(yīng)端進(jìn)口礦到港量逐漸因較大的海飄庫存而體現(xiàn)出一定的壓力，國產(chǎn)礦華北地區(qū)受經(jīng)濟(jì)會議等影響，回升受限，整體評估供應(yīng)端暫無較大的矛盾突出。

需求端鋼聯(lián)鐵水跌至223附近企穩(wěn)，12月份高爐復(fù)產(chǎn)預(yù)期進(jìn)入驗證；替代端廢鋼獨立電爐產(chǎn)量逐漸下滑，一定程度利好鐵礦石。

目前鐵礦石主要矛盾仍在宏觀，次要矛盾在補庫，01為冬儲補庫，05為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)下的權(quán)屬補庫以及成材庫存低位下一定的傳導(dǎo)。綜上，在05未有實際情況驗證需求時預(yù)期仍偏強(qiáng)，01或因高爐虧損復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，補庫不及預(yù)期而相對偏弱。策略上我們對01做出逐漸平多建議，05注意經(jīng)濟(jì)會議情況，短期可能會因經(jīng)濟(jì)會議實際情況與預(yù)期不符而調(diào)整。

（文章來源：天風(fēng)期貨）

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