股指

邏輯：周三，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7814億元，北向資金凈買額約17億元。IF2305合約收盤報(bào)價(jià)3960.2點(diǎn)，跌幅052%；IH2305合約收盤報(bào)價(jià)2649.6點(diǎn)，跌幅0.82%；IC2305合約收盤報(bào)價(jià)6116.0點(diǎn)，漲幅0.11%；IM2305合約收盤報(bào)價(jià)6544.8點(diǎn)，漲幅0.49%。宏觀分析方面，國(guó)家發(fā)改委官員表示將進(jìn)一步增強(qiáng)宏觀調(diào)控，綜合施策釋放消費(fèi)潛力。然而，美債逼近違約引發(fā)市場(chǎng)恐慌，衰退擔(dān)憂揮之不去。綜合來(lái)看，多空交織，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

(相關(guān)資料圖)

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)試多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2310合約價(jià)格震蕩上揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)3715元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲53元/噸，漲幅1.45%?；久嫔峡?，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)下滑，節(jié)后表需回暖，庫(kù)存保持去化，當(dāng)前供需矛盾并不突出，主要受成本端波動(dòng)影響。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約日線MACD形成金叉。日內(nèi)支撐位關(guān)注3670附近，壓力位參考3760左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉(cāng)短多為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2307合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6943元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲86元/噸，漲幅1.25%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2307合約多單持倉(cāng)266686手，空單持倉(cāng)232920手，多空比1.14。宏觀氛圍有所改善，2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預(yù)期，處于偏緊狀態(tài)，疊加配額內(nèi)外糖價(jià)差倒掛明顯和高糖價(jià)抑制進(jìn)口，支撐糖價(jià)，但市場(chǎng)對(duì)利好已有所消化，以及仍存拋儲(chǔ)預(yù)期，對(duì)糖價(jià)有一定制約；后續(xù)關(guān)注市場(chǎng)宏觀情緒變化。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2307合約偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)15600元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌330元/噸，跌幅2.09%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2307合約多單持倉(cāng)23975手，空單持倉(cāng)26540手，多空比0.90。因豬糧比價(jià)持續(xù)低位，發(fā)改委會(huì)同有關(guān)部門表示適時(shí)啟動(dòng)第二批中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)，加之5月規(guī)模場(chǎng)出欄計(jì)劃預(yù)計(jì)縮減，利好豬價(jià)，但收儲(chǔ)整體提振有限，加之市場(chǎng)整體供應(yīng)寬松，屠企因前期入庫(kù)積極性較強(qiáng)導(dǎo)致庫(kù)存增加，短期收購(gòu)意愿較低，且終端消費(fèi)處于季節(jié)性疲軟。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價(jià)3475元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌62元/噸，跌幅1.75%。技術(shù)面，豆粕主力合約周線和月線在下方3350附近遇支撐，短期向下空間或有限。據(jù)Mysteel對(duì)國(guó)內(nèi)主要油廠調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：第19周全國(guó)主要油廠大豆庫(kù)存上升，豆粕庫(kù)存、未執(zhí)行合同均下降。大豆庫(kù)存為347.57萬(wàn)噸，較上周減增加38.62萬(wàn)噸，增幅12.5%；豆粕庫(kù)存為20.12萬(wàn)噸，較上周減少8.47萬(wàn)噸，減幅29.63%；豆粕表觀消費(fèi)量為145.24萬(wàn)噸，較上周減少4.24萬(wàn)噸，減幅2.83%。5月USDA報(bào)告偏空，巴西舊作大豆產(chǎn)量上調(diào)至1.55億噸，新作預(yù)期為1.63億噸；阿根廷舊作產(chǎn)量為2700萬(wàn)噸未調(diào)整，新作預(yù)期為4800萬(wàn)噸。綜合分析，投資者或可高拋低吸，等待6月底的庫(kù)存和種植面積報(bào)告。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8476元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲55元/噸，漲幅0.65%。需求方面，蘋果產(chǎn)區(qū)行情平穩(wěn)，客商按需拿貨。山東產(chǎn)區(qū)存貨商及商販出貨意愿有所增加，目前好貨價(jià)格堅(jiān)挺，實(shí)際成交以質(zhì)論。西部產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨剩余不多，客商存貨質(zhì)優(yōu)價(jià)高，有序出貨為主，主流行情變化不大。新季果方面，產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入農(nóng)忙階段，新季蘋果開始疏果。期貨方面，投資者或可觀望為主，激進(jìn)者或可高拋低吸。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價(jià)2276元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲27元/噸，漲幅1.20%。供應(yīng)端：甲醇供給端存量開工處于中高位，春檢裝置全面回歸，供應(yīng)壓力較大。需求方面：新興需求開工環(huán)比下滑（MTO/CTO工藝），傳統(tǒng)工藝需求（除甲醛外）處于同期高位。進(jìn)口方面：預(yù)計(jì)到港量增加，甲醇港口逐步開始累庫(kù)。綜合來(lái)看，甲醇供應(yīng)壓力較大，5月累庫(kù)預(yù)期較強(qiáng)。但甲醇基差較大，09合約盤面估值不高，下跌空間或有限，尤其是近期，中國(guó)各銀行下調(diào)活期存款利率，對(duì)大宗商品和股市具有較強(qiáng)支撐，夏季煤炭?jī)r(jià)格處于周期的需求旺季，或?qū)状汲杀径酥屋^強(qiáng)，投資者或可逢低短多為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以空倉(cāng)觀望或逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價(jià)1631元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲29元/噸，漲幅1.81%。一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較為緩慢，雖然今年國(guó)家大力發(fā)展基礎(chǔ)建設(shè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，但實(shí)際效果并不明顯。尤其是五月上旬，玻璃庫(kù)存增幅較大，短期內(nèi)玻璃暫無(wú)大漲的動(dòng)力。近日，中國(guó)各銀行下調(diào)活期存款利率，對(duì)市場(chǎng)釋放資金流動(dòng)，這對(duì)大宗商品和股市有較強(qiáng)支撐，短期來(lái)看，建筑板塊逐漸走強(qiáng)，玻璃或以低位震蕩偏強(qiáng)為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以空倉(cāng)觀望或逢低做多為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價(jià)4176元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.07%，持倉(cāng)量約13.62萬(wàn)手，日增倉(cāng)約0.1萬(wàn)手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有降，天氣逐漸轉(zhuǎn)熱，雞蛋儲(chǔ)存難度增加，生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)庫(kù)存均有累庫(kù)，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.06天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.66天。持倉(cāng)方面，5月16日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2309合約多單持倉(cāng)約6.5萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約7.14萬(wàn)手，多空比約為0.91，凈多持倉(cāng)約為-0.64萬(wàn)手。整體來(lái)看，當(dāng)前處于雞蛋的消費(fèi)淡季，高庫(kù)存抑制蛋價(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩偏空運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高做空。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2309收盤報(bào)價(jià)15720元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌70元/噸，跌幅0.44%，持倉(cāng)量約64.15萬(wàn)手，日增倉(cāng)約-0.27萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，加工結(jié)束緩解庫(kù)存壓力，但整體供應(yīng)仍然寬松，近期新疆天氣轉(zhuǎn)好后，新棉播種進(jìn)度陸續(xù)恢復(fù)；雖然下游紡企后續(xù)訂單一般，但庫(kù)存水平偏低，多剛需低價(jià)采購(gòu)為主。持倉(cāng)方面，5月17日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2309合約多單持倉(cāng)約36.6萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約43.47萬(wàn)手，多空比約為0.84，凈多持倉(cāng)約為-6.87萬(wàn)手。下游庫(kù)存偏低支撐棉價(jià)，但后續(xù)訂單不足，使得棉價(jià)承壓，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行，仍需關(guān)注棉區(qū)天氣、后續(xù)新增訂單等情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議近期以區(qū)間操作為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價(jià)6722元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌126元/噸，跌幅1.84%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌98元/噸。國(guó)內(nèi)庫(kù)存方面，截至5月12日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為66.82萬(wàn)噸，較前一周降低6.1萬(wàn)噸，降幅8.37%。國(guó)內(nèi)庫(kù)存持續(xù)下滑對(duì)價(jià)格有支撐，但國(guó)際方面，預(yù)計(jì)5月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比將有明顯提升，且當(dāng)前中國(guó)和印度庫(kù)存偏高背景下，采購(gòu)意愿相對(duì)有限，疊加國(guó)際宏觀壓力，外盤棕櫚油走勢(shì)較為疲軟。預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期維持低位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2308收盤報(bào)價(jià)3660元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲45元/噸，漲幅1.24%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為27.9萬(wàn)噸，較前一周降低5.6萬(wàn)噸，降幅16.72%；截至5月16日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為75.7萬(wàn)噸，較前一周增加1.3萬(wàn)噸，增幅1.75%；企業(yè)庫(kù)存為70.1萬(wàn)噸，較前一周增加1.3萬(wàn)噸，增幅1.89%。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨低價(jià)資源小幅上漲，但整體需求表現(xiàn)仍顯平淡，預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期將以低位寬幅震蕩整理為主，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

劉超期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

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（文章來(lái)源：華創(chuàng)期貨）

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