在期貨交易中，成交量與持倉量的變化，往往會直接影響到價格走勢。

【資料圖】

期貨成交量和持倉量的概念

期貨持倉量，是指已成交但尚未進行交割或對沖的期貨合約總量。持倉量是期貨市場縱深發(fā)展的風向，會影響到某個價位或區(qū)間的買賣能力。

期貨持倉量是這樣計算的：一個多頭和一個空頭同時建立一個新頭寸時，持倉量則增加一個合約單位；如果已經(jīng)持有一個多頭頭寸的投資人，賣給一個想建立一個多頭頭寸的交易者，持倉量不變；如果持有一個多頭頭寸的投資人，賣給一個想平掉空頭頭寸的交易者，持倉量就減少一個合約單位。

期貨成交量，則是指某段時間內(nèi)成交期貨合約的總數(shù)，通常以每個交易日來計算。一個成交清淡，成交量微薄的市場很難吸引投資者入市，相應地，成交量交投活躍的市場很難被大戶所操縱。

期貨持倉量與期貨成交量的作用

多數(shù)資深的投資者都認為，期貨成交量和持倉量，是鑒定其他技術圖形的必不可少的重要“輔助技術指標”。換句話說，投資者在進行技術分析時，會參照期貨成交量和期貨持倉量的變化來決定投資計劃。

例如，當期貨市場出現(xiàn)突發(fā)上漲行情時，如果期貨成交量也相應放大，則表明上漲動力充沛；反之，如果價格漲幅較大或者已經(jīng)創(chuàng)出新高，而期貨成交量卻有所萎縮，這種上漲的持久性則令人懷疑。

價格的大漲或大跌若能伴相應放大的成交量，說明市場已經(jīng)發(fā)出強勁的信號。如果市場在創(chuàng)出新高或新低之后，成交量并未有效放大，則可能表明市場離頂部或底部已經(jīng)很近了。同樣在趨勢運行過程中，市場突然出現(xiàn)背道而馳的走勢，且期貨成交量也隨之增大，原有趨勢很可能就此終結！

總體上來看，任何一種趨勢的發(fā)展都應伴隨成交量的增加。在上漲過程中，每一次的上漲，成交量也應逐級增加；每一次的回調(diào)，成交量應有所減少。在下跌過程中，每一次的下跌，成交量都應逐級放大，而每一次的回調(diào)，成交量應有所減少。

期貨持倉量也可以幫助確認其他技術指標。投資者可以根據(jù)期貨持倉量的變化，來判斷有多少新資金注入市場，或者說有多少資金已經(jīng)撤出市場，這對于趨勢分析相對有好處。

期貨持倉量與期貨成交量的交易原則

一般來說期貨成交量伴隨持倉量不斷放大，期貨市場將持續(xù)現(xiàn)有的趨勢，不管是上漲還是下跌。相反，如果期貨成交量和持倉量不斷減少，說明現(xiàn)有趨勢有可能發(fā)生逆轉。

但是，期貨持倉量相對于成交量來說有獨立運行的特點：期貨持倉量有時受季節(jié)影響，在許多期貨市場，期貨持倉量時高時低。在分析期貨持倉量變化時，一定要考慮持倉量季節(jié)性變化。

在期貨價格上漲過程中，如果總持倉量也同步增長，且超過季節(jié)平均水平，證明有新資金注入了市場，買單強勁，市場牛氣沖天！如果價格上漲，而期貨持倉量低于季節(jié)平均水平，這種上漲往往是由于空頭不堪虧損、急于逃逸回補所致，上漲只是曇花一現(xiàn)，接下來市場通常將有一個下跌過程。

下跌行情也一樣：市場在下跌過程中，如果期貨持倉量大大高出季節(jié)平均量，表明有大批空頭入駐，市場下跌空間較大；相反 ，如果在下跌過程中，期貨持倉量低于季節(jié)平均水平，表明市場很可能是由于多頭回補而將價格打低，市場下跌空間已經(jīng)相當有限了。

期貨持倉量還有兩點需要注意：

1、市場運行至頂部時，如果期貨持倉量龐大，市場可能會經(jīng)歷一次急跌。

2、市場在盤整或筑底階段，如果期貨持倉量持續(xù)增大，價格在突破區(qū)間時，可能會增加市場的爆發(fā)力度。

以上就是一些關于期貨持倉量與成交量的重要性分析，具體如何運用，還需要大家結合實際交易情況，自己去實踐分析！

（文章來源：紅塔期貨）

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