據(jù)新華財(cái)經(jīng)消息，10月24日晚，標(biāo)普全球(S&P Global)公布的美國10月份Markit制造業(yè)PMI初值為49.9，跌至“榮枯線”下方，創(chuàng)28個(gè)月以來新低。服務(wù)業(yè)PMI初值為46.6，綜合PMI初值為47.3，均不及市場(chǎng)預(yù)期與前值。

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美國財(cái)長耶倫當(dāng)日在紐約發(fā)表演講時(shí)表示，美國可能面臨金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)性影響。業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，美國制造業(yè)PMI等相關(guān)數(shù)據(jù)低迷，也凸顯出其在高通脹及強(qiáng)緊縮貨幣政策影響下，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)顯著加大。

同日，歐元區(qū)PMI相關(guān)數(shù)據(jù)也錄得新低。歐元區(qū)10月份制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、綜合PMI分別創(chuàng)29個(gè)月、20個(gè)月、23個(gè)月以來新低。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，美歐制造業(yè)PMI等數(shù)據(jù)持續(xù)下滑說明，在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)大幅加息、國際地緣沖突帶來原材料成本走高和全球金融市場(chǎng)震蕩的背景下，美歐企業(yè)融資成本和原材料成本“沉重”，企業(yè)家信心不足，美歐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨嚴(yán)重挑戰(zhàn)。

由標(biāo)普全球發(fā)布的美國PMI數(shù)據(jù)報(bào)告稱，相較9月份的情況，10月份美國商業(yè)活動(dòng)呈現(xiàn)出顯著的下滑跡象。新訂單數(shù)量重新進(jìn)入收縮區(qū)間，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)部門都反饋消費(fèi)需求疲弱的現(xiàn)象。此外，在美元持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的情況下，非美國本土的消費(fèi)需求也受到影響，新出口訂單量受到較大沖擊。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析道，美國10月份Markit制造業(yè)PMI初值是近兩年來首次跌破至“榮枯線”以下，而歐元區(qū)制造業(yè)PMI也連續(xù)四個(gè)月跌破“榮枯線”，從數(shù)據(jù)可以看出，美歐制造業(yè)萎縮的信號(hào)已經(jīng)顯現(xiàn)，進(jìn)一步加大了其經(jīng)濟(jì)下行的壓力。

“鑒于加息效果的滯后性、國際地緣沖突的延續(xù)性和市場(chǎng)震蕩的慣性，美歐經(jīng)濟(jì)在第四季度面臨下行風(fēng)險(xiǎn)?！碧锢x表示。

美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間11月3日凌晨公布11月份的議息決議。市場(chǎng)較有共識(shí)的看法是，當(dāng)前美國通脹尚未出現(xiàn)合意的回落速度，美聯(lián)儲(chǔ)大概率仍將進(jìn)行大幅度的加息以期控制通脹。

陳靂認(rèn)為，在美國核心通脹粘性較強(qiáng)的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)仍有較大可能在11月份加息75個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)前美國通脹雖然得到小幅改善，但核心通脹壓力仍然較大。若美國通脹率并未隨美聯(lián)儲(chǔ)加息回落到合理區(qū)間，或促使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)維持緊縮的立場(chǎng)，是否會(huì)在明年降息仍有較大的不確定性。

根據(jù)芝商所的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具測(cè)算，美聯(lián)儲(chǔ)11月份加息75個(gè)基點(diǎn)的概率仍高達(dá)96.8%，50個(gè)基點(diǎn)的概率僅為3.2%。

不過，也有部分看法認(rèn)為，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)的下行壓力或迫使美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐。興業(yè)投資研報(bào)稱，此次美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不及預(yù)期，將進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緩和鷹派立場(chǎng)的預(yù)期。而新華財(cái)經(jīng)消息也顯示，美國舊金山聯(lián)儲(chǔ)總裁戴利近日表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)避免因過于大幅加息而讓經(jīng)濟(jì)進(jìn)入人為造成的衰退，現(xiàn)在是開始討論放緩加息步伐的時(shí)候了。不過，戴利表示并不確定美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)會(huì)放緩節(jié)奏。

在田利輝看來，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息是為了在經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)提升的前提下，遏制通貨膨脹。但是美國此輪通貨膨脹是原材料拉動(dòng)型的通脹，美聯(lián)儲(chǔ)政策效果有限。故而在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)有可能會(huì)減小加息力度或放緩加息步伐。

（文章來源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)）

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